Structure du marché mondial

La production mondiale de minerai de manganèse est d'environ 20 millions de tonnes par an. L'Afrique du Sud est le premier producteur mondial (35–40 % de l'offre), suivie de l'Australie, du Gabon et du Brésil. La Chine est le principal consommateur — elle importe massivement le minerai pour sa sidérurgie et sa production de ferro-alliages. Les prix du minerai de manganèse (grade 44 % Mn) oscillent autour de 3,5–5 USD/DMTU (dry metric tonne unit).

La sidérurgie : la base de la demande

Environ 90–95 % du manganèse est utilisé en sidérurgie. Le manganèse désulfure l'acier, augmente sa dureté et sa ductilité. Aucun acier de construction ou acier allié moderne ne peut être produit sans manganèse. Cette demande est structurellement liée à la production mondiale d'acier, qui à son tour est corrélée à la croissance économique mondiale, notamment chinoise.

Les batteries LMFP : le nouveau catalyseur

Le lithium-manganèse-fer-phosphate (LMFP)

Les batteries LMFP sont une évolution des batteries LFP (lithium-fer-phosphate) qui intègrent du manganèse pour augmenter la tension et donc l'énergie spécifique. CATL, BYD et d'autres acteurs majeurs développent activement cette chimie qui pourrait remplacer partiellement les batteries NMC haute énergie et les LFP standard. Si cette transition s'accélère, la demande en sulfate de manganèse pour batteries pourrait représenter une fraction croissante d'un marché traditionnellement dominé par la sidérurgie.

Sulfate de manganèse haute pureté : un nouveau marché

La production de sulfate de manganèse monohydrate (MnSO₄·H₂O) de haute pureté, nécessaire pour les cathodes de batteries, est encore largement concentrée en Chine. Le développement d'une filière de production hors Chine est un enjeu stratégique pour les fabricants de batteries occidentaux.

Conclusion

Le manganèse est un métal à double visage en 2025 : un marché sidérurgique mature et cyclique, et un marché batteries émergent et potentiellement transformateur. L'accélération de l'adoption des batteries LMFP pourrait modifier structurellement la demande et justifier une réévaluation du métal. C'est un actif de conviction modérée à haute selon l'horizon et le positionnement.


POINTS DE SURVEILLANCE

• Production d'acier mondiale mensuelle : Chine et reste du monde

• Adoption des batteries LMFP : annonces de CATL, BYD et constructeurs automobiles

• Production de sulfate de manganèse haute pureté hors Chine : capacités en développement

• Prix minerai manganèse (CRU, Fastmarkets) : référence mensuelle

• Opérations minières en Afrique du Sud (Hotazel, Northern Cape) : perturbations potentielles

Prix ferro-manganèse : indicateur de la demande sidérurgique